ສະຖາບັນການເງິນສອງແຫ່ງຄື Silvergate Capital ແລະ Silicon Valley Bank (SVB) ໄດ້ລົ້ມລະລາຍໃນຕົ້ນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ ເນື່ອງຈາກການຕັດສິນໃຈລົງທຶນທີ່ບໍ່ດີຫຼາຍຢ່າງ ເຊິ່ງໄດ້ຮັບການເປີດເຜີຍຈາກການປັບອັດຕາດອກເບ້ຍທົ່ວໂລກ. ການລົ້ມລະລາຍດັ່ງກ່າວເກີດຂຶ້ນຫຼັງຈາກສະຖາບັນຕ່າງໆໄດ້ລົງທຶນທຶນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍໃນພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດທີ່ມີອາຍຸຍືນ ເຊິ່ງຖືວ່າມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່າ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາເພື່ອຕ້ານກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ຫຼັກຊັບພັນທະບັດເລີ່ມສູນເສຍມູນຄ່າຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, ເມື່ອຄວາມຕ້ອງການເງິນສົດສູງພໍ, Silvergate ແລະ SVB ຕ້ອງຂາຍຊັບສິນສະໜັບສະໜູນເຫຼົ່ານັ້ນດ້ວຍການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. Silvergate ໄດ້ປະກາດການສູນເສຍ 1 ຕື້ໂດລາຈາກການຂາຍຊັບສິນໃນໄຕມາດທີສີ່ຂອງປີກາຍນີ້, ໃນຂະນະທີ່ SVB ສູນເສຍ 1.8 ຕື້ໂດລາ. ໃນ botໃນ h ກໍລະນີ, ພັນທະບັດລັດຖະບານສະຫະລັດປະກອບເປັນສ່ວນໃຫຍ່ຂອງການຊຳລະບັນຊີ. SVB, ເຄີຍເປັນທະນາຄານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດອັນດັບທີ 16 ໃນສະຫະລັດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ປະກາດການລະດົມທຶນ 1.75 ຕື້ໂດລາເພື່ອປິດຊ່ອງຫວ່າງທີ່ເກີດຈາກການຂາຍຫຼັກຊັບພັນທະບັດຂອງຕົນ. ດັ່ງທີ່ຄາດໄວ້, ຂ່າວນີ້ເຮັດໃຫ້ທຶນສຳຮອງຂອງທະນາຄານຫຼຸດລົງ, ແລະສອງມື້ຕໍ່ມາ, ທະນາຄານໄດ້ລົ້ມລະລາຍ, ເຊິ່ງເປັນການລົ້ມລະລາຍຂອງທະນາຄານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງການເງິນໂລກ. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ລັດຖະບານສະຫະລັດໄດ້ຮັບປະກັນເງິນຝາກທັງໝົດຂອງລູກຄ້າຂອງທະນາຄານ, ເຊິ່ງໄດ້ພະຍາຍາມແກ້ໄຂຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການແຜ່ລະບາດຢ່າງກວ້າງຂວາງ ແລະ ການລົ້ມລະລາຍຕື່ມອີກຂອງທຶນສຳຮອງຂອງທະນາຄານອື່ນໆ. ຫຼັງຈາກການລົ້ມລະລາຍຂອງສະຖາບັນເຫຼົ່ານີ້, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ປະກາດໂຄງການລະດົມທຶນໄລຍະຍາວຂອງທະນາຄານ (BTFP), ເຊິ່ງຈະໃຫ້ເງິນກູ້ສຸກເສີນແກ່ທະນາຄານ ແລະ ສະຖາບັນເງິນຝາກອື່ນໆ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, JPMorgan ໄດ້ກ່າວວ່າໂຄງການນີ້ສາມາດສັກເງິນໄດ້ເຖິງ 2 ພັນຕື້ໂດລາເຂົ້າໃນລະບົບທະນາຄານອາເມລິກາ, ເຊິ່ງຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຫວັງທັງໝົດຂອງຄວາມກົດດັນດ້ານເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ.
ການສົນທະນາທັງໝົດໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ແມ່ນກ່ຽວກັບການປົກປ້ອງລະບົບທະນາຄານຈາກ cryptoເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເປັນເລື່ອງແປກທີ່ພວກເຮົາມີສະຖານະການທີ່ຊັບສິນດິຈິຕອນຕ້ອງໄດ້ຮັບການປົກປ້ອງຈາກລະບົບທະນາຄານ. ວິກິດການ SVB ເຮັດໃຫ້ USDC ສູນເສຍ peg ຂອງຕົນຊົ່ວຄາວຫຼັງຈາກທີ່ມັນຖືກເປີດເຜີຍວ່າຜູ້ອອກຂອງມັນ, Circle, ມີເງິນ 3.3 ຕື້ໂດລາຫໍ່ຢູ່ໃນບັນຊີທະນາຄານ SVB. stablecoin ໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າສຸດເຖິງ $0.88 ໃນທ້າຍອາທິດກ່ອນທີ່ຈະຟື້ນຕົວຫຼັງຈາກການຮັບປະກັນເງິນຝາກຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດໄດ້ຖືກປະກາດ.
ເຫດການເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງບັນຫາທີ່ບໍ່ໄດ້ຮັບການຕີລາຄາສູງກັບການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເພື່ອປົກຄອງອັດຕາເງິນເຟີ້. ການອອກພັນທະບັດຄັງເງິນໃຫມ່ທີ່ມີຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງພັນທະບັດທີ່ມີຢູ່ກັບຜົນຜະລິດຕ່ໍາຫຼຸດລົງ. ດັ່ງນັ້ນ, ທະນາຄານທັງຫມົດທີ່ຖືຄັງເງິນຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍເປັນຫຼັກຊັບທີ່ຈໍາເປັນທາງດ້ານກົດຫມາຍແມ່ນມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມສ່ຽງດຽວກັນທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກທະນາຄານເຊັ່ນ: Silvergate ແລະ Silicon Valley Bank. ບໍ່ດົນມານີ້, ມັນເບິ່ງຄືວ່າຜົນກະທົບຂອງການຕິດເຊື້ອໄດ້ແຜ່ລາມໄປສູ່ທະນາຄານຍັກໃຫຍ່ Credit Suisse ຂອງສະວິດໃນເວລາທີ່ຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາເລີ່ມຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກຄໍາຖາມຖືກຍົກຂຶ້ນມາກ່ຽວກັບຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງທະນາຄານ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ທະນາຄານໄດ້ຮັບປະກັນຊີວິດ 44.5 ຕື້ປອນຈາກທະນາຄານກາງສະວິດ. ຄວາມສໍາຄັນຂອງເລື່ອງນີ້ບໍ່ຄວນຈະຖືກປະເມີນໄວ້. Credit Suisse ຄຸ້ມຄອງຊັບສິນໃນພາກພື້ນຂອງ $1.6 ພັນຕື້. ຖ້າທະນາຄານລົ້ມລົງ, ມັນສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດຜົນກະທົບຂອງ domino, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດວິກິດການທີ່ຄ້າຍຄືກັບປີ 2008.
ໂດຍລວມແລ້ວ, ມັນຈະເປັນສິ່ງທີ່ຫນ້າລັງກຽດຖ້າການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງແຕ່ແທນທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ທະນາຄານຈໍານວນຫນຶ່ງລົ້ມລົງຍ້ອນການເດີມພັນທີ່ບໍ່ດີຂອງພວກເຂົາໃນຄັງເງິນ. ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມວຸ້ນວາຍໃນຕະຫຼາດນີ້, ໃນມື້ວານນີ້, ທະນາຄານກາງເອີຣົບໄດ້ຕິດຢູ່ກັບແຜນການຂອງຕົນແລະໄດ້ໄປກັບອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ 50bps ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ Credit Suisse ອາດຈະບໍ່ອອກຈາກປ່າ. ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດໄດ້ກໍານົດລາຄາໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ 50bps ຈາກ Fed. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການລົ້ມລົງຂອງ SVB ແລະຄວາມສ່ຽງທີ່ກວ້າງຂວາງຕໍ່ລະບົບການເງິນອາດຈະເຮັດໃຫ້ Fed ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍບໍ່ເກີນຫນຶ່ງສ່ວນຮ້ອຍໃນອາທິດຫນ້າ, ໂດຍບາງສະຖາບັນເຊັ່ນ Barclays ຄາດວ່າ Fed ຈະຢຸດການເພີ່ມອັດຕາທັງຫມົດ.
ເຖິງວ່າຈະມີເຫດການເຫຼົ່ານີ້, ໃນຊຸມມື້ທີ່ຜ່ານມາ Bitcoin ໄດ້ດີກວ່າຕະຫຼາດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 11 ເດືອນມີນາ, Bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 20% ໃນຂະນະທີ່ປະເພດຊັບສິນອື່ນໆເພີ່ມຂຶ້ນລະຫວ່າງ 0-2% ກັບ 10Y US Yields ຫຼຸດລົງປະມານ 4%. ເຫດຜົນສໍາຄັນສໍາລັບການນີ້ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນຫຼຸດລົງເຖິງຄວາມຊຸ່ມຊື່ນຂອງຂໍ້ມູນ CPI ຂອງສະຫະລັດພ້ອມກັບການຫຼຸດລົງຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນອະນາຄົດເປັນຜົນມາຈາກເຫດການໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. Ironically, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະວິກິດການທະນາຄານໃນປັດຈຸບັນເບິ່ງ ເພີ່ມເຕີມ ອາດຈະ, ຄວາມຄາດຫວັງຂອງສະພາບຄ່ອງຫຼາຍໄດ້ສະຫນອງຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ, ເຊັ່ນ Bitcoin, ແຮງດັນ.
ກວດເບິ່ງຕາຕະລາງໃນ TradingView ທີ່ນີ້.